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美光目标价被上调至450美元
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美光科技最近被摩根士丹利大幅上调目标价至450美元，维持“超配”评级，并列为半导体板块首选。推动力很直接：AI需求狂飙，HBM、DDR5等存储芯片全线紧缺，价格应声大涨——DDR5现货价年内涨30%，较1月合约价高出130%。大摩判断，今年一季度将迎新一轮涨价潮，2026年供应增速仅7%，供需缺口短期难解，主流产品价格可能再翻倍。
AI算力军备竞赛正把存储行业推向新高度。英伟达、AMD、博通等巨头数据中心营收集体暴增，未来一年存储需支撑近2000亿美元年化增量，远超2020年整个逻辑芯片市场。美光HBM4已通过认证，预计2026年二季度量产；即便爬坡延迟，HBM3e仍稳占主流，盈利无虞。公司现金流强劲，单季近100亿美元，现金储备将持续攀升。市场低估了紧张程度——当前盈利预期只是起点，真正高光还在后头。
