摩尔线程75亿募资理财引争议

摩尔线程上市一周后宣布将75亿元闲置募资用于理财，迅速引发市场热议。这一操作并非个例。近三年来，A股超110家公司曾对超过50亿元的闲置资金进行现金管理，其中科创板企业占14家。数据显示，仅2023至2025年间，有12家科创板公司闲置募资管理规模超30亿元，其中华虹公司、中微公司、联影医疗等6家企业更是一举突破50亿元大关。华虹公司甚至将高达210亿元的募集资金投入协定存款，占其IPO募资总额近99%。这类做法虽合规，但因涉及金额巨大，屡次触发投资者对资金使用效率的关注。

监管层面早已明确规则边界。2025年6月实施的新版《上市公司募集资金监管规则》强调，闲置资金可投向结构性存款、大额存单等保本产品，期限不得超过一年，且不得影响募投项目进度。尽管如此，业内普遍认为信息披露仍有提升空间。当前披露多集中于最高额度和大致用途，缺乏具体资金投放节奏与研发进展的匹配说明。多位专家建议引入“3–6个月资金使用进度表”、强化保荐机构核查，并对理财超募资50%的情形启动专项问询与定期披露机制，推动资金管理透明化，真正实现技术投入与资本效率的双向监督。