高盛警示美股集中度风险

美股逼近历史高点之际，市场情绪看似高涨，但高盛策略主管奥本海默却发出警示。他指出，尽管标普500指数即将刷新纪录，但市场广度收窄、美元疲软等问题正在浮现。这背后，隐藏着资产过度集中带来的风险。

多元化配置正变得愈发重要。一方面，“赢家”与“输家”之间的估值差距达到历史高位；另一方面，美股尤其是科技股的集中度也创下新高。与此同时，美国以外的低估值市场开始吸引资金目光，而不断扩大的财政赤字和政策不确定性则持续削弱美元吸引力。高盛认为，外汇波动已成为多资产组合的主要风险来源，且美元仍有进一步走弱的可能。随着关税压力传导至企业和消费者，支撑美元强势的基本面也在动摇。在此背景下，分散投资、降低单一市场依赖，仍是应对当前市场格局的有效策略。