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美国制造业PMI重返扩张，但根基不稳
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美国1月制造业PMI飙升至52.6，时隔近一年重回扩张区间，创下2022年2月以来新高。但亮眼数据背后暗流涌动——过去三年多，PMI站上50的次数屈指可数，这次跃升主要源于节后补库存和企业抢在关税加码前囤货，并非需求全面回暖。
企业吐槽声此起彼伏：运输设备商把“希望”当年度关键词，订单却迟迟不来；机械厂商直言新关税直接吃掉利润，根本转嫁不了；金属制品厂抱怨政策朝令夕改，连30天以上的投资都不敢做。连迪士尼也悄悄调转方向，把乐园推广重心从海外游客转向国内——签证收紧、关税阴影、地缘摩擦，正让美国经济的多个齿轮越转越涩。
