美国经济分化加剧 低收入群体承压

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2025年美国经济呈现鲜明的“K型分化”：一边是亮眼的GDP增速，另一边是持续低迷的就业与消费信心。三季度经济年化增长达4.3%，创两年新高，但11月失业率升至4.6%，为四年来的峰值。密歇根大学调查显示，近七成消费者担忧未来失业风险加剧，信心水平较去年底下滑近三成。支出数据更凸显裂痕——高收入群体消费同比增长4%，创下四年最快；低收入家庭支出增幅却不足1%。股市连年走强，进一步拉大资产持有者的财富差距，年长且有投资的人群明显更乐观，而无产者则在通胀与不确定性中步步承压。

这种分化正重塑零售格局。沃尔玛、塔吉特等主打性价比的商家业绩抢眼，股价跑赢大盘。“一元店”甚至迎来越来越多高收入顾客——Dollar General称高收入家庭客流显著上升，Dollar Tree新增300万客户中六成来自年入超10万美元的家庭。省钱成为全民议题，低收入者精打细算，高收入者也因前景不明转向节俭。展望2026，关税可能推高物价，进一步挤压中低收入群体。分析师警告，真正的价格冲击或尚未到来，贫富鸿沟还将加深。