离岸人民币升破7.0关口

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12月25日，人民币对美元汇率持续走强，离岸人民币升破7.0关口，最高达6.9985，创下年内9月以来新高。在岸人民币同步上扬，突破7.01，报7.0068，为9月27日以来最强水平。本轮涨势由多重因素推动：前11个月贸易顺差首次超万亿美元，奠定升值基础；年底企业结汇需求集中释放，叠加美联储降息预期升温，美元走弱带动非美货币集体反弹。政策层面减少干预，出口结构向高附加值转型，也减轻了汇率压力。

展望2026年，人民币有望稳中有升，运行区间或在6.8至7.2之间，贬值空间有限。中信期货指出，汇率走势将取决于三大变量：央行中间价调控力度、美元指数变化及国内股市表现，出口韧性仍是关键支撑。尽管国内仍有降准降息可能，但中美利差将继续收窄，主因美国降息步伐更快。若权益市场持续回暖，跨境资本流入加速，配合积压结汇需求释放，可能进一步推升人民币动能，需警惕短期过快升值带来的波动风险。