AI投资加码，科技巨头冲刺4000亿

AI热潮持续升温，资本市场紧盯科技巨头的布局动向。摩根大通最新报告指出，到2026年，人工智能相关支出将再创新高，其中Alphabet和亚马逊被视为下一阶段AI投资的核心标的。两家公司预计在AI领域投入超4000亿美元，凭借强大的技术积累与商业化能力，有望在竞争中脱颖而出。

Alphabet今年股价累计上涨65%，主要得益于其全栈式AI生态的快速推进。从自研的TPU芯片到旗舰模型Gemini，AI已深度融入谷歌搜索、AI概览等核心产品，月活用户突破6.5亿，稳居行业前列。云计算业务同样表现抢眼，受益于企业端AI算力需求爆发，谷歌云明年增速或超40%。分析师认为，当前估值虽处高位，但领先的技术实力足以支撑溢价，目标价看至385美元。另一边，亚马逊虽因云业务短期承压导致股价年内仅微涨3%，但随着Trainium芯片、Bedrock平台等布局落地，AI竞争力正显著增强。AWS收入增速有望回升至23%，零售板块也在机器人与高效物流推动下实现利润扩张，明年自由现金流或翻倍突破590亿美元，成为兼具成长性与回报潜力的优选标的。