港股科技板块盈利将猛增三成

10月初，恒生指数与恒生科技双双创下2021年以来新高，但进入中旬后受美元流动性收紧、美联储降息预期降温及市场获利了结影响，港股步入震荡调整。尽管短期波动加剧，多家机构仍认为牛市根基未变。彭博数据显示，港股盈利有望在2025年触底，2026年迎来加速修复，恒生综指营收与盈利增速预计升至5.5%和9.2%，科技板块净利润更将猛增近三成。AI浪潮持续演进、南向资金年初惯性流入、“十五五”政策红利叠加海外宽松预期，正为港股提供长期支撑。

当前配置聚焦两条主线：高股息资产与科技成长。红利板块受益于低利率环境和稳定分红，成为避险首选；科技则依托AI创新、国产替代和海外流动性改善，重拾上升动能。广发、中金等机构建议采用杠铃策略，兼顾价值蓝筹与景气成长。细分方向上，关注AI硬件、消费电子、生物科技、资源品、低估值必选消费及人民币升值受益的造纸航空。虽然盈利预测存在分歧，但普遍认同港股已进入业绩与估值双修复通道。春季行情可期，布局宜趁早，静待风起。