德银对冲AI风险重演“大空头”前夜

2008年金融危机前夜，德意志银行曾悄然推动信用违约互换市场，成为《大空头》电影中的真实注脚。十几年后，相似剧情正悄然重演——只不过这次的焦点从次贷转向了炙手可热的AI。迈克尔·伯里近期大举做空Palantir和英伟达，押注规模高达11亿美元，占其投资组合八成。几乎同时，德银被曝正探索对冲其在数据中心领域的巨额风险敞口，手段包括做空AI概念股、打包债务衍生品转移违约风险，手法与当年CDO如出一辙。

德意志银行近年深度押注数据中心融资，为亚马逊、微软等巨头背后的基建企业发放数十亿美元贷款，项目多由长期合同担保。尽管风险对冲是投行常规操作，但在AI狂潮中主动设防，反而透露出一丝警惕。当股价高歌猛进，信贷资产却走势疲软，谷歌、META等科技巨头的市场表现已现裂痕。这场围绕AI泡沫的博弈，正悄然拉开序幕。