首单科创可转债获批

首只科技创新可转换公司债券“钢研转债”近日获上交所通过，标志着科创债迎来创新突破。该债券由新三板创新层企业西安钢研功能材料股份有限公司发行，拟募资3亿元，用于高精度精密合金箔材项目建设。债券期限6年，设置灵活转股条款，首个转股申报期自发行结束6个月后起算。钢研功能专注精密合金研发，产品应用于航空航天等领域，属国家高新技术企业。2025年上半年营收1.93亿元，研发投入同比大增88.24%，达1223.87万元。

科创可转债融合股债特性，既降低企业融资成本，又为投资者提供成长收益选择权。转股价格设双向调整机制：业绩达标可上修，未达目标则下修；营收或利润表现优异时，公司可提前赎回，若经营下滑或违约，投资者有权回售。这一设计增强投融资双方的灵活性与安全性。国信证券指出，此类债券为创投资本提供“进可转股、退可还本”的退出路径，也有助于规范市场行为，减少明股实债等乱象。目前上交所已受理多家企业科创可转债申报，多层次支持科技型企业发展的债券体系正加速成型。