AI热潮未现泡沫但风险隐现

人工智能热潮虽未重演互联网泡沫，却仍暗藏风险。嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders指出，当前AI领域的狂热与25年前的科技泡沫有相似之处，但本质不同。当年的互联网公司多为亏损小企业，而如今引领风潮的科技巨头如英伟达，市值突破5万亿美元，单季营收达470亿美元，利润强劲，支撑起高估值。不过，市场对这些企业增长预期过高，一旦业绩不及预期，轻微失误也可能引发剧烈震荡。

投资者过度集中押注科技股，使股市风险敞口空前扩大。若市场转熊，财富缩水可能打击消费信心，拖累经济。Sonders提醒，金价冲破4000美元更多是情绪驱动，反映FOMO心理而非基本面变化。与此同时，政府停摆影响数据发布，经济前景变得模糊。低收入群体压力上升、就业市场趋弱等迹象已现，虽不预示立即衰退，但信号值得警惕。