Strategy盈利28亿仍遭投行集体唱空

美国比特币储备公司Strategy第三季度净利润达28亿美元，远超预期，但市场反应却趋于谨慎。尽管业绩亮眼，Cantor Fitzgerald、TD Cowen和Maxim Group三家投行仍下调其目标价，平均评级降至今年5月以来最低。虽然这些机构维持“买入”或“跑赢大盘”评级，但普遍担忧公司估值与其比特币持仓之间的溢价正持续收窄，影响未来增长动力。

Strategy原为软件企业，自2020年转型押注比特币后，股价走势便与币价深度绑定。其mNAV曾一度突破2倍，显示市值远高于比特币储备价值。如今该指标已回落至约1.3倍，反映出市场热情降温。截至10月26日，公司持有64万枚比特币。分析师指出，若想实现年内200亿美元营收目标，比特币需在年底前涨至15万美元，而当前价格仅略超11万，距离目标仍有巨大差距。