S2F模型预测比特币将达22.2万美元

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比特币的库存-流量（Stock-to-Flow, S2F）模型作为币圈广泛引用的估值框架，预测本轮市场周期中BTC价格峰值有望达到222,000美元。该模型主要依据比特币四年一次的减半机制，强调稀缺性对价格的影响。然而，Bitwise欧洲研究主管André Dragosch提醒投资者应谨慎对待S2F模型的应用，因其未充分纳入需求端变量。

Dragosch指出，当前机构对比特币的需求已显著增强，尤其是通过比特币交易所交易产品（ETPs）、ETF及企业财库配置等方式，其年需求量超过最近一次减半所减少的供应量7倍以上。这些投资工具为比特币价格提供了强劲支撑，助力BTC维持在10万美元上方。随着机构持续入场，市场结构日趋成熟，关于比特币是否触顶或仍有上涨空间的讨论仍在持续，成为币圈关注焦点。