国资百亿基金涌入机器人赛道

2025年，中国机器人产业迎来国资密集入场的“高光时刻”。第三季度融资额前二十的机器人企业中，七成背后有国资身影。北京、上海、深圳、湖北等地纷纷设立规模达数十亿乃至百亿级的专项基金，不再局限于被动投资，而是主动布局产业链。北京早在2024年初就牵头成立首支百亿级机器人基金，2025年亦庄经开区又推出区级智能制造基金，注册即启动对17家企业的调研储备。上海则以市区联动模式落地具身智能基金，成立当月便领投智元机器人。深圳虽起步稍晚，10月才发布30亿元基金群，但已实现跨区域合作，引入管理北京百亿基金的首程控股担任GP，推动南北资源协同。

武汉、合肥、苏州等地也加速跟进，湖北更以100亿元母基金成为中部最大手笔，聚焦本地高校与孵化项目。基金设立后迅速进入实操阶段，多地出现“当月注册、次月投资”的高效节奏。北京基金已投宇树科技、银河通用等十余家明星企业，部分项目回报高达十倍。上海、湖北基金也在数月内完成首投。各地普遍采用“基金+产业园+产业方”模式，张江机器人谷、湖北人形机器人创新中心等配套平台相继落地，形成项目孵化闭环。然而热潮之下，头部项目估值被推高，优质标的竞争激烈。部分城市转向电机、材料等上游环节，寻求差异化突破。资本加速涌入为行业注入动能，但人形机器人大规模商用之路仍远，这场竞赛才刚刚发令。