券商投顾业务加速分化

财富管理行业正加速从“卖方销售”转向“买方投顾”，从单纯销售走向专业陪伴。这一趋势在业务数据上体现明显，尤其是投资咨询业务的快速增长，成为券商转型的重要风向标。

今年上半年，150家券商的投资咨询业务净收入达32.41亿元，同比增长超25%。其中，头部券商优势突出，中信证券以4.98亿元收入稳居第一，中金、中信建投、长江证券也纷纷迈入亿元俱乐部。行业集中度持续提升，前三名券商合计收入占比超三成，而排名后20位的券商总和甚至不及中信一家。

与此同时，不少中小券商表现亮眼。太平洋证券以近180倍的增速领跑，南京证券、方正证券等8家券商也实现收入翻倍。这些券商大多通过买方投顾布局、服务模式创新等方式打开增长空间。相比之下，粤开证券、信达证券等8家券商则出现下滑。

面对头部集中趋势，中小券商开始探索差异化路径。一是深耕本地市场，如东莞证券推出“一村一投顾”模式，绑定产业园区，打造“投融顾”一体化服务；万联证券依托粤港澳大湾区资源，强化属地化黏性。二是跨界合作，与银行、私募、财税机构联动，拓展服务场景。三是借助科技力量，通过数字化中台、AI画像、数据化展业等手段，实现“小而美”的精准服务。

整体来看，财富管理转型已进入深水区，头部强者愈强，中小券商则在本地化、合作化、科技化中寻找突破口，行业格局正在加速重塑。