中国AI低成本冲击美股估值

中国AI工具的快速崛起正引发国际投资界的警惕。澳大利亚最大养老基金之一UniSuper的首席投资官John Pearce在近日论坛上指出，以DeepSeek为代表的中国企业正以更低的成本开发出与美国相当的大模型产品。此举可能动摇美国科技巨头的高估值根基。目前微软、英伟达和苹果市值均已突破4万亿美元，但其背后依赖的生成式AI商业模式正面临挑战。 Pearce强调，中国企业的低成本优势若持续扩大，将直接冲击美国科技股长期看涨逻辑。

更令人关注的是，这一风险虽真实存在，却在市场中被普遍忽视。尽管当前科技股屡创新高，部分声音已警告其估值接近技术泡沫水平。然而，Pearce并未完全悲观。他认为，在全球主要经济体持续释放刺激政策的背景下，私人信贷等领域正显现稳健机会。经济周期的波动不再构成主要顾虑，真正需要盯紧的，是技术竞争格局的悄然重塑。