微软、Meta财报超预期，AI硬件投资提速

周三美股盘后，微软与Meta相继发布财报。微软第四财季营收达764.4亿美元，同比增长18%，超出市场预期，其中智能云业务表现亮眼，营收298.8亿美元，同样高于预期。公司预计下一财季资本支出将超300亿美元。Meta二季度营收475.2亿美元，同比增长22%，高于预期，全年资本支出指引也上调至660亿至720亿美元区间。

此前，Alphabet也宣布上调全年资本支出至850亿美元，远超年初预期。国盛证券研报指出，AI硬件投资正全面提速，GB200服务器即将进入出货高峰，GB300也将接力，科技巨头纷纷加码自研芯片，预计2026年谷歌、亚马逊与Meta三家AI芯片出货量将突破700万颗。OpenAI与xAI大量采购算力，推动服务器、主板与高频高速PCB需求激增，相关产业链全线景气，供应商订单饱满、积极扩产，上游材料供应趋紧。

腾景科技1.6T光模块精密光学元件已进入海外数据中心供应链，同时拟收购迅特通信，后者专注高速光模块研发制造。沪电股份作为国内最大、技术最强的PCB制造商之一，产品覆盖通信、数据中心与汽车电子，已与多家国内外客户建立深度合作。