港股IPO融资登顶全球

2025年港股IPO市场强势升温，成为全球融资榜首。截至7月25日，港股IPO融资总额达1273.6亿港元，超过2023至2024年总和，创2021年以来新高。宁德时代港股上市后较A股溢价近40%，掀起投资者打新热潮。中金报告显示，港股市场回暖叠加政策支持，推动IPO热度持续攀升。今年已有52家公司完成港股上市，数量接近2023与2024年全年总和的七成半。其中，A股龙头企业掀起“A to H”上市潮，美的、宁德时代、恒瑞医药等13家已成功登陆港股，另有超50家A股公司披露赴港计划。

港股IPO火热背后，政策支持、企业国际化需求及市场流动性改善是主要驱动力。中金指出，下半年港股IPO与再融资规模预计达3000亿港元，流动性需求上升。尽管南向资金持续流入，但三季度可能面临流动性边际收紧压力。中金研究2015年以来逾千家港股IPO表现后发现，打新收益呈现“前高后低”趋势，小市值与高热度公司初期表现亮眼，但长期表现乏力。数据显示，上市首日超额收益约3.4%，3个交易日内潜在收益最高，但半年后普遍承压。因此建议普通投资者把握上市初期卖出窗口，而基石投资者或可考虑延后减持以获取更高收益。