老铺黄金业绩暴增股价却九连跌

老铺黄金近日发布半年度业绩预告，交出一份亮眼成绩单。预计2025年上半年销售业绩达138亿至143亿元，同比增长超两倍；收入预计120亿至125亿元，增幅同样强劲。净利润预计达22.3亿至22.8亿元，同比增长近三成。这份业绩本应引发市场热捧，但股价却逆势持续下跌，已连跌九日，较月初高点回撤超33%。

多家机构对这份成绩单作出解读。高盛指出，公司收入和利润略低于预期，主要因新店开业延迟及股份支付调整影响。全年净利润或小幅上调至48亿元，维持270亿元收入预测，目标价1090港元。花旗则更为乐观，认为业绩符合甚至超预期，尤其收入增长强劲，估值具备吸引力，重申“买入”评级，目标价1084港元。摩根士丹利指出，净利虽高于市场预期，但略低于预期水平，毛利率受金价影响，但经营杠杆推动净利率提升。下半年调价策略成为关注重点，市场对其高基数下的增长表现仍存期待。