恒瑞医药与GSK达成125亿美元合作

恒瑞医药近日宣布与全球制药巨头GSK达成一项总潜在金额高达125亿美元的License-out合作，涉及一款处于临床阶段的呼吸系统创新药HRS-9821，以及最多11个处于非临床阶段的候选项目。根据协议，恒瑞将HRS-9821的全球独家权利（不含大中华区）授权给GSK，并赋予后者对最多11个其他项目的全球独家许可选择权。HRS-9821是一款针对慢性阻塞性肺病（COPD）的新药，具备同时抑制PDE3和PDE4的机制，在前期研究中展现出支气管扩张与抗炎潜力，目前已获中国国家药监局临床批件，拟开发为干粉吸入制剂。

此次交易结构包括5亿美元首付款，后续根据开发、注册和商业化进展支付里程碑款项。除HRS-9821外，其余11个项目涵盖肿瘤、呼吸、自免和炎症等多个热门治疗领域，目前均处于非临床阶段，由恒瑞主导推进至完成I期临床前后，GSK可在关键节点行使全球权益并替换部分项目。受此利好刺激，恒瑞医药当日股价高开逾6%，相关医药ETF亦集体走强。近年来，中国创新药企出海步伐加快，License-out交易数量与金额持续攀升，2024年全年完成94笔海外授权交易，总额达519亿美元，今年上半年已突破608亿美元，呈现从单产品授权向平台型合作升级的趋势。恒瑞近年来通过NewCo、股权绑定、区域拆分等多元模式，构建起全球化BD体系，近两年License-out潜在金额累计超百亿美元，合作网络覆盖北美、欧洲及亚太，伙伴从区域Biotech扩展至跨国药企。恒瑞医药副总裁贺峰指出，此类合作不仅有助于分担研发风险、获取资金支持，更可借机学习海外先进经验，提升整体研发与国际化能力。