保险股集体大涨，政策利好推动估值修复

港股保险股近日持续强势，多只个股股价大幅攀升，接连刷新多年高位。7月28日，中国人寿、友邦保险、新华保险和中国太平等主要险企股价纷纷走高，涨幅普遍超过5%。其中，中国人寿盘中一度冲至24.45港元，创下2015年以来的新高；新华保险也突破多年纪录，表现抢眼。

保险股上涨的背后，是两大政策利好推动。一方面，二季度普通型人身险产品预定利率研究值降至1.99%，触发下调机制，预计传统险与分红险的利率上限将分别降至2.0%和1.75%左右，有效降低险企负债成本。另一方面，监管层连续发声，明确遏制行业“内卷”，防止价格战和恶性竞争，释放出促进行业整合与优化的积极信号。

多家机构认为，政策组合拳对保险行业构成实质利好。瑞银指出，反“内卷”政策提升了市场对寿险产能出清的预期。中信建投表示，利率下调与渠道规范将改善险企利差与费差空间，推动头部企业“量增质优”。华泰证券则强调，利率下调有助于缓解利差损风险，提升代理人销售动力，改善新单盈利前景。整体来看，保险行业正迎来估值修复与基本面改善的双重契机。