光伏股集体爆发，多只个股涨停

光伏概念股7月8日再度走强，通威股份涨停，大全能源涨超11%，亚玛顿上演“地天板”，首航新能20CM涨停，拓日新能、亿晶光电、欧晶科技等多只个股封板。产业链持续升温带动有机硅方向补涨，多晶硅期货主力合约午后涨停，工业硅期货涨幅一度突破5%，东岳硅材、合盛硅业冲高明显。

政策层面频频释放信号，中央财经委员会会议提出引导企业提升产品品质，工信部召开制造业企业座谈会，要求光伏行业加快塑造下一代产品竞争优势，治理低价无序竞争。与此同时，国内十大光伏玻璃厂商决定集体减产30%，中国光伏行业协会也推动企业签署控产自律公约。

2023年以来，光伏产业链供需逐步宽松，价格持续下行，2025年组件主产业链价格延续跌势，企业盈利承压。在136号文实施背景下，下半年供需压力或进一步加剧，供给侧改革与反内卷政策成为关键变量。平安证券认为，提升行业标准有望成为政策抓手，新型电池技术或将加速发展，建议关注BC产业趋势及相关标的。

硅料作为产能过剩焦点环节，成为行政干预的理想切入点。东吴证券指出，随着国内终端需求不确定性增加，硅料或成供给侧改革重点。尽管下游需求偏弱，但全球装机增速仍具支撑，逆变器、硅料、玻璃等环节有望受益。

国金证券提醒，当前硅料报价虽略有回升，但涨价能否持续仍取决于下游价格传导能力及控产执行效率。国盛证券则聚焦两大方向：一是供给侧刚性强、价格弹性大的硅料、玻璃、石英砂；二是新技术带来的成长机会。

长期来看，行业破局需依靠技术创新与内需扩大。华创证券指出，当前反内卷以行业自律为主，未来或更多依赖技术进步。中邮证券认为，若政策符合预期，相关行业产能出清将加速，市场或真正定价供给侧改善。

国金证券强调，当前光伏板块反弹主要反映周期底部夯实、供给侧干预升级等因素，后续行情高度取决于政策支持力度。中长期看，供需关系与竞争格局才是决定投资价值的核心因素。在2025年全球需求大概率创新高的背景下，2026年或将迎来光伏行业首次真正意义上的需求负增长考验。