A股分红规模创新高

高盛最新报告显示，预计到2025年底，中国在岸和离岸上市公司将派发共计3万亿元人民币股息，创历史新高。这一增长主要得益于国家政策推动与企业强劲现金流支撑。2024年，在内地、香港及美国上市的中国公司已派发股息2.7万亿元，较上年增长10%。自2024年4月国务院出台“国九条”以来，监管层明确要求强化现金分红机制，鼓励企业提高回报水平，并对多年不分红或分红比例偏低的公司实施限制措施。

当前中国10年期国债收益率已跌至1.64%，处于历史低位，使得股票市场中高股息资产吸引力大幅提升。高盛指出，在金融、能源、电信等传统行业中，越来越多企业选择通过派息方式回馈股东。数据显示，2024年中国上市公司平均股息支付率达39%，高于前一年的37%和过去十年均值31%。分析认为，若将总现金支出的10%用于派息或回购，公司估值有望提升14%；若派息率达到亚洲和欧洲平均水平，未来十年内地股市估值或将上升15%至25%。