美股七年连涨，七月效应显著

近年来，港股圈流传着“五穷六绝七翻身”的说法，意思是7月股市常有逆袭行情。但事实上，过去十年里A股的“七翻身”并不常见，反观美股，7月却几乎成了“必涨月”。

标普500指数在过去十年中，每年7月都录得上涨，平均涨幅达3.35%，成为全年表现第二强的月份。纳斯达克综合指数自2009年以来，也仅在去年7月下跌一次，此前已连续15年当月上涨。强劲的季节性规律给刚经历V型反弹的美股投资者带来信心。截至6月30日，标普与纳指双双刷新收盘纪录，二季度表现亮眼。市场对贸易协议和美联储降息的预期缓解了不确定性。

美股为何总在7月走强？业内人士指出，6月底是基金年中评估期，基金经理会重新配置资金，推动7月股市回暖，尤其是科技、消费等成长板块。此外，部分量化基金依据历史数据设定增持窗口，叠加企业陆续发布财报、回购股票等因素，进一步刺激市场情绪。

不过，尽管有“7月效应”，仍需结合基本面判断。今年挑战不少，包括关税政策到期、经济数据出炉，都将考验美股韧性。外汇市场上，美元指数过去十年在7月平均下跌0.54%，日元则连年走强，兑美元平均涨2.8%。分析师认为，日本出口商兑换需求、日本央行政策预期及贸易战影响仍是关键推动力。专家普遍认为，今年7月美元或继续承压，日元仍有升值空间。