港股迎来修复，南向资金成主推力

港股近期迎来修复，背后多路资金的推动作用不容忽视。华泰证券在最新研报中指出，伊以停火协议达成和香港虚拟资产牌照发放两大因素提振了市场情绪。同时，南向资金持续流入、外资关注度回升以及本地资金面宽松共同促成了流动性改善，放大了人民币资产的估值优势，这一趋势有望延续全年。

从资金动向看，南向资金仍是港股行情的核心驱动力。年初至今累计流入6794亿元，已接近去年全年水平，且流入节奏稳定，为市场提供了坚实支撑。二季度以来，南向继续加仓港股，尤其对创新药、新消费和红利板块增配明显。相比之下，外资增持幅度较小，但在AI科技和新消费领域参与度提升。随着美元走弱和人民币企稳预期增强，外资对中国资产的配置需求仍具潜力。本地资金方面，在流动性宽松背景下参与度上升，但整体贡献有限。与此同时，港股空头动能减弱，回购维持高位，也从侧面反映出产业资本对市场的信心。

展望后市，尽管三季度可能出现波动，但逢低布局仍是可行策略。建议关注科技（硬科技、互联网及AI）、消费（包括互联网消费、医药、个护、乳制品及农林牧渔）等修复性机会，大金融板块则可作为底仓配置。