保理行业分化加剧 监管新规将落地

江西财投保理与和赢商业保理近日发布2025年半年报，业绩呈现明显分化。江西财投保理上半年营收达0.96亿元，同比增长140%；归母净利润为0.52亿元，同比上涨121.08%。截至年中，公司总资产达31.90亿元，资产负债率79.72%，经营性现金流净流出7.90亿元。相比之下，和赢商业保理表现逊色，上半年净利润仅为99.05万元，同比下滑73.99%；营收550.73万元，同比下降43.77%。公司资产规模较小，为1.57亿元，资产负债率仅0.46%。

商业保理行业正面临新一轮监管调整。据业内人士透露，全国性商业保理管理办法已进入征求意见尾声，最快将于9月实施。新规明确要求保理公司回归服务企业应收账款的本源，禁止以保理之名行消费贷之实。业内专家指出，这将促使行业从“高息短贷”模式转向聚焦真实贸易背景的中长期产业链融资，压缩部分高风险业务空间。随着监管趋严，行业洗牌加速，部分公司或将退出市场，但合规能力强的企业将迎来更广阔的发展机会。