银行理财规模稳中有升

在季末回表压力与估值整改“半年考”的双重考验下，银行理财市场意外展现出韧性。普益标准数据显示，当前净值型理财存续规模维持在31万亿元左右，较5月变化不大，缓解了此前对半年度“规模缩水”的担忧。虽然华西证券统计显示6月理财规模环比下降6402亿元，但降幅明显小于往年同期。业内对形势判断不一，有观点认为真正的压力集中在一季度和四季度，也有机构人士强调“还要看到最后一天”，流动性博弈仍在暗中角力。

降息周期下，“存款搬家”成为支撑理财规模的重要力量。5月以来银行密集下架长期大额存单，存款利率持续走低，推动居民资金转向理财产品。与此同时，理财机构通过缩短产品久期、推出分红型及长周期产品，有效稳定规模。估值整改方面，多数理财公司已将相关资产仓位压降至监管要求的50%，整改压力逐步释放，存量产品未受明显冲击。

展望下半年，随着降息延续和估值调整深化，理财产品波动或将加大，但也带来新的发展机遇。多家理财公司正从策略和产品两端发力，构建多元资产配置体系，探索黄金、期权等另类投资，提升产品抗风险能力。例如杭银理财推出多资产多策略产品线，覆盖海外成熟市场；招银、中银等也纷纷加码分红型产品，满足投资者对流动性和收益稳定的需求。整体来看，银行理财正处于转型关键期，如何在稳规模的同时提升竞争力，将成为破局重点。