中美经贸会谈取得进展，全球股市风险情绪改善

全球关税形势缓和，中美日内瓦经贸会谈取得进展。美方暂停对华24%的关税并取消部分措施，中方也相应调整对美关税。美对华关税从145%降至30%，中方对美关税从125%降至10%，推动全球风险情绪改善。美股标普500指数和纳斯达克重回高位，港股从低点稳步回升，已超过2024年10月高点。港股修复主要得益于风险溢价回落和南向资金净买入支撑。

多数行业价格与估值全面修复，内需与防御板块表现突出。信息技术、半导体等科技板块接近全面修复，家电、食品饮料等消费板块以及公用事业等高股息板块突破前期高点。尽管美国对华30%关税仍较高，但谈判成果超预期，降低贸易和衰退风险。交银国际建议关注三条主线：科技创新如半导体和新能源汽车产业链，高股息如银行和公用事业，政策红利如券商和优质消费龙头。