券商资管业务分化加剧，中小券商增速亮眼

2024年，券商资管业务在“公募+私募”双轮驱动下稳步发展。数据显示，25家上市券商受托管理规模达5.68万亿元，同比增长2.77%。其中，12家券商资管收入实现增长，南京证券、首创证券等中小券商增速亮眼，分别达到110.94%和75.48%。这些券商通过聚焦固收+、可转债等细分领域或发力ABS、REITs等资产证券化产品，成功实现差异化竞争。与此同时，华林证券、中原证券等3家券商收入下滑超40%，行业分化明显。

行业集中度进一步提升，前五券商合计市场份额达65.77%。中信证券以1.54万亿元管理规模位居第一，同比增长11.09%；华泰证券紧随其后，增幅达16.98%。产品结构方面，券商资管正加速向主动管理转型，集合资产管理计划规模首次超越单一计划，年末差距持续扩大。中信证券、国泰海通证券等头部机构的集合计划规模均保持两位数增长，展现出强劲的主动管理能力。