公募基金二季报亮相，AI成绝对主线

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公募基金2026年二季报拉开帷幕。截至7月14日，6家基金公司旗下46只主动权益基金率先交卷。其中15只上半年收益翻倍，全部产品平均涨66%，主攻AI产业链；进入7月后市场回调，这些基金年内平均收益仍超42%，长城半导体产业A是唯一翻倍产品。

高仓位、重科技成共性。这批基金平均股票仓位达88.81%，长城半导体产业A仓位高达94.78%，平安科技创新加仓至92.36%。但调仓思路已明显分化：有的死磕算力、半导体等高景气主线；有的则减仓涨幅过热的细分品种，转向高端制造、新材料等估值更优的方向。

AI仍是最大共识。融通先进制造大幅增配PCB上游、半导体、算力租赁和AI电子元器件；融通通鑫聚焦半导体设备、晶圆制造、材料环节；平安半导体领航精选押注设备材料链；长城中小盘成长重仓通信、电子、机械设备等AI上下游企业。

“高低切换”悄然落地。长城半导体产业减仓存储扩产相关设备材料，转而加仓滞涨的国产算力标的；同泰数字经济均衡布局海内外算力链；金信精选成长警惕交易拥挤，专注高端设备、光刻机零部件、高壁垒光芯片等硬科技；红土创新新科技强调以业绩兑现为锚，严控估值风险。

新方向加速浮现。融通产业趋势盯上光互联与AI电力，看好光模块、PCB及上游材料爆发；平安鑫安押注AI电力+SOFC（固体氧化物燃料电池），视其为数据中心“超级心脏”；平安科技创新把Agent看作AI真正落地的关键，推动国产模型重塑全球价值链；长城优化升级则杀入小金属、半导体材料等AI新材料，中材国际、三环集团等新晋重仓。

三季度策略趋于务实。基金经理普遍看好AI长期趋势，但更强调个股质地与估值安全垫。挖成长、盯景气、控节奏，正成为调仓新关键词。随着更多季报披露，机构投资逻辑将愈发清晰。