高盛下调降息预期至9月

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中东冲突推高油价，全球通胀担忧升温，市场对美联储的政策预期剧烈转向——从年初押注多次降息，突然变成押注年底加息。高盛却泼了一盆冷水：这次油价冲击引发的“鹰派再定价”，大概率是场误判。

历史经验更支持降息而非加息。1990年石油危机时，市场也曾疯狂押注美联储收紧，结果美联储反手降息。高盛指出，当前通胀由供给端冲击驱动，经济本身已在放缓，美联储向来对此类压力“选择性无视”。鲍威尔最新表态也印证这一点：面对地缘风险带来的能源涨价，美联储倾向按兵不动、暂不反应。高盛已将首次降息时点延至9月，全年仍维持两次降息预期。布油价格预计冲高后快速回落，经济衰退概率升至三成——这种环境下，加息既无必要，也不合逻辑。