白酒行业上半年集体承压

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白酒行业上半年集体承压，次高端及区域酒企普遍下滑甚至亏损。天佑德酒、顺鑫农业、水井坊、金种子酒、皇台酒业纷纷预告业绩大幅下挫，其中水井坊罕见出现亏损，金种子酒连续两年亏损，皇台酒业亏损进一步扩大。背后主因清晰：居民消费意愿减弱、渠道加速去库存、行业竞争白热化，叠加高性价比和悦己式消费兴起，次高端产品首当其冲。

五粮液与舍得酒业表现分化明显。五粮液靠低基数和核心产品动销回暖，净利润猛增近九成；舍得酒业则营收利润双降，归母净利腰斩超六成。业内普遍认为，行业已告别粗放增长，进入结构性调整深水期——团购驱动退潮，大众与个人消费崛起，未来三到五年，谁能稳住终端、精耕市场，谁才能真正突围。