中国启动万亿并购基金布局

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3月27日，“苏河财富对话”2026年首期活动在上海静安国际会客厅举行，聚焦“并购大基金”的机遇与布局。广慧并购研究院院长俞铁成指出，去年9月证监会发布“并购六条”，今年1月金融监管总局出台新版并购贷款办法，叠加科创并购贷、参股并购贷等工具落地，中国正式迈入并购大时代。2025年并购案例达2800起，同比涨近两成；交易金额超9641亿元，暴涨六成。

中美差距依然明显：美国去年并购基金募资2700亿美元，中国仅约70亿。募资端，美国靠养老金、家族基金等长期资金，中国则依赖国资审批，流程慢、稳定性弱；投资端，美国主攻控股型杠杆收购，中国多为参股式合作；投后管理上，美方深度整合运营，中方多止步于财务监督；退出渠道也更单一，高度依赖IPO。国家级万亿并购基金已提上日程，专家建议以母基金为主、直投为辅，联合地方设省级母基金，高科技领域交由专业团队操刀，同步组建懂产业、擅并购的顾问队伍，推动区域产业集群整合。