美债接盘主力转向盟友

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美国国债正越来越依赖盟友“接盘”。2025年，立场与华盛顿高度一致的国家净买入美债4639亿美元，创2016年以来新高；而立场最疏远的国家则抛售1252亿美元，达六年峰值。英国、加拿大、日本成为最大买家。与此同时，欧洲多家大型养老基金近期宣布大幅削减美债配置，部分中立及非盟友国家十年间累计抛售超6700亿美元。

特朗普政策加剧市场不安。关税升级、攻击美联储独立性、政治极化加深，正推动全球加速减少美元资产敞口。外国官方持有的美债已比2021年峰值下降12%，降至3.5万亿美元；黄金储备却创历史新高。专家警告：盟友集体止购或对冲，比单一国家减持更危险——可能推高长期收益率，冲击美国融资成本。