“并购六条”落地周年，A股并购热度攀升

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“并购六条”落地一年，A股并购热度不减。今年初至今，市场已披露259起并购重组事件，其中重大资产重组超10单。半导体成最热赛道，相关案例达45起，占总量近两成；盈方微一口气收购两家上下游企业，加速打通设计与制造环节。高端制造同样活跃，凯龙高科、奕帆传动、新锐股份接连出手，瞄准自动化零部件、电机及航空航天供应链。跨界并购明显增多，韩建河山、延江股份等传统制造企业纷纷转向半导体、AI算力等新领域。

监管同步加码，聚焦信披质量与估值合理性。康欣新材、华立股份等多家公司因跨界收购被交易所火速问询，问题直指交易逻辑、业绩可持续性与内幕管理。部分项目在问询压力下终止，如因赛集团收购智者品牌最终折戟。中介机构也被推至聚光灯下：富煌钢构重组案中，两家投行因未穿透核查收入跨期问题被出具警示函；致同会计师事务所则因核查程序不到位遭深交所监管函。新规明确要求中介机构必须穿透尽调、独立把关，严守专业底线。