江山欧派业绩巨亏评级受压

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江山欧派近期被中证鹏元列入关注名单，主因客户财务风险暴露及木门市场需求疲软，影响应收账款回收与经营表现。2025年前三季度公司营收同比下滑43.11%至12.84亿元，归母净利润亏损超4100万元，扣非后亏损近8900万元，三季度业绩持续恶化。行业下行、竞争加剧导致降价，叠加固定成本下降滞后和资产减值计提，进一步拖累盈利。目前公司仅存一只可转债“江山转债”，余额8.53亿元，信用评级后续可能面临调整。

福建阳光集团子公司新增17起重大诉讼，多涉及证券虚假陈述纠纷，同时阳光城集团出现股权冻结与大额执行信息，冻结金额2.46亿元，执行标的超7亿元。截至2025年末，阳光城净资产已为负值，达-217.86亿元，负债总额高于资产逾200亿元。公司现有10只境内违约债券，金额合计35.8亿元，另有7只离岸债违约，违约规模约13.9亿美元。洛阳城投重要子公司则因募资使用不规范收到上交所通报批评，母公司净利润同比下滑96%，盈利能力急剧萎缩。富力地产境外债务重组取得进展，约77%债权人加入重组协议，有望降低杠杆压力。尽管2025年三季报亏损收窄至64.55亿元，营收也大幅缩水至不足90亿元，但资产负债率仍高达92.97%。目前其存续债券共7只，总规模121.96亿元，其中6只处于展期，1只违约，违约金额11.73亿元。