日本40年期国债收益率破4%

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日本40年期国债收益率在1月20日突破4%，创下自2007年发行以来的历史新高。这是30多年来，日本各期限主权债券首次集体触及这一水平。早盘该收益率跳涨5.5个基点，市场震动明显。过去长期维持的超低利率环境正悄然退场，如今日本30年期国债收益率已达约3.6%，反超德国同期品种。这一转变标志着日本债市进入全新阶段，资本加速撤离长期国债，抛售潮愈演愈烈。

财政担忧是本轮动荡的核心推手。首相高市早苗宣布将于2月8日举行提前大选，并承诺若胜选将把食品消费税从8%降至零。主要在野联盟也提出类似减税计划，拟通过政府基金筹资落实。扩张性财政前景引发投资者对债务可持续性的强烈质疑。巴克莱分析师警告，各党竞相推出刺激政策，可能重演去年参议院选举前国债拍卖遇冷的一幕。本周二的20年期国债拍卖成为焦点，此前该品种收益率已冲至3.265%，为1999年以来最高。市场观望情绪浓厚，央行周五的议息会议也将受到密切关注，尽管大概率维持利率不变，但其对通胀与日元走势的评估或将暗示未来加息动向。