AI工具冲击软件股暴跌

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年初以来，美股软件板块遭遇重挫，迎来2022年以来最糟糕的开局。一组由摩根士丹利追踪的SaaS股票在去年下跌11%后，今年初又暴跌15%。导火索正是初创公司Anthropic推出的AI协作工具Claude Cowork。这款能通过截图生成表格、根据笔记撰写报告的新工具，迅速点燃市场对AI颠覆传统软件行业的担忧。Intuit股价一周内暴跌16%，Adobe和Salesforce跌幅均超11%。投资者信心持续下滑，老牌软件股风光不再。

Claude系列工具正以前所未有的速度渗透各行各业。原本服务于程序员的Claude Code，如今已被普通人用来处理报销、健康数据等复杂任务。有技术高管称，过去需一年完成的项目，现在仅用一周即可实现。效率飞跃带来震撼的同时，也引发职业焦虑——有人感叹毕生积累的编程技能被AI瞬间瓦解。尽管OpenAI主攻消费端，Anthropic则深耕企业市场，其企业用户份额已在2025年中期反超。数据显示，Claude网络访问量同比翻倍，日活用户持续攀升。面对如此变革，不少企业已暂停招聘工程师，转而依赖AI提效。然而，软件公司自身AI进展缓慢，Salesforce与Adobe的产品未能显著拉动营收，市场缺乏估值修复动力。展望2026，行业利润增速预计进一步放缓至14%，远低于前一年水平。与此同时，板块市盈率跌至18倍，为历史低位。曾经因订阅模式享有高估值的软件股，如今在全天候运转的AI智能体面前，未来定价逻辑已变得扑朔迷离。