英伟达豪掷百亿抢台积电产能

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台积电最近成了科技巨头们争抢的香饽饽。英伟达CEO黄仁勋去年11月亲自登门，主动提出要自掏腰包帮台积电提前拿下晶圆十八厂周边土地，只为锁定未来产能。原本规划只到P9厂房，黄仁勋却一口气把P10、P11甚至P12的地都盯上了。这一操作直接推高市场预期，2026财年资本支出从原先预估的450亿至500亿美元，飙升至530亿以上。台积电官方虽给出520亿至560亿的指引，但向来保守，实际投入很可能更高。这场先进制程和封装产能的争夺战，已经进入提前买地、砸钱占位的新阶段。

更关键的变化在于客户格局的重塑。英伟达极有可能已在个别季度超越苹果，成为台积电最大客户，全年反超几乎只是时间问题。财报显示，台积电去年营收增长36%，而英伟达同期增速预计高达62%，苹果硬件收入增幅却可能仅有3%。连库克都被迫接受了代工价格大幅上调的事实。随着2纳米及N2P、A16等新工艺陆续落地，产能优先权不再由品牌地位决定，而是谁肯真金白银押注谁就优先。高性能计算需求爆发之下，游戏规则早已不同往日。