衍生品监管新规填补非标空白

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《征求意见稿》共七章57条，覆盖衍生品交易的全链条监管，从交易结算、禁止行为到机构管理、风险防控等环节均作出系统规定。此次新规填补了非标准化衍生品监管的空白，明确互换、远期和非标期权等合约的交易规则，强化保证金管理、持仓监控与风险隔离，推动市场规范发展。重点要求审慎开发结构复杂的合约，标的物须具备公允定价与良好流动性，杜绝误导性设计。场内场外协同监管同步推进，交易场所调整合约需向证监会报备，场外交易则遵循行业协会规范，确保规则统一。

经营机构实施分级分类管理，券商与期货公司开展业务须满足资本、治理、系统和人员等多重门槛，高管需有五年以上从业经验，机构近两年无重大违规记录。严禁通过广告公开推介衍生品，主协议范本修改须备案，交易要素必须书面确认。违规行为将面临严厉处罚，罚款最高达20万元，涉及金融安全者加重追责。从业人员不得欺诈、出借账户或泄露信息，明知对手方违法仍交易也将担责。上市公司不得以自身股票为标的开展衍生品交易，严控利益输送风险。此举旨在落实《期货和衍生品法》要求，破解监管碎片化难题，提升市场透明度与抗风险能力，切实服务实体经济。