两融账户激增创十年新高

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2025年，我国融资融券业务迎来爆发式增长，成为市场活跃度攀升的关键信号。全年新开两融账户达154.21万户，创下近十年新高，较2024年增长超52%，总量突破1564万户。融资余额同步走高，从年初的1.85万亿元增至2.52万亿元，增幅超过36%。开户节奏稳中有升，下半年明显提速，9月单月新开户超20万户，8月、12月等多个月份也保持在14万户以上，反映出投资者参与热情持续升温。

这一增长背后是券商积极布局与市场需求共振的结果。全行业两融业务增幅普遍在25%至40%之间，头部券商凭借资金和客户优势领跑，部分中小券商增速同样亮眼。多家机构如华泰、招商、长江证券等相继上调业务规模上限，个别券商还通过调整保证金比例实施“限流”，侧面印证市场热度已至高位。利率竞争也日趋激烈，融资费率普遍下探，头部券商对优质客户开出3.5%的专项低利率，千万元资产客户甚至可享2.78%的超低水平，争夺高净值客户的战况愈发白热化。

资金流向清晰指向硬科技与高端制造赛道。硬件设备、半导体、电气设备等行业成为融资净买入主力，合计占比较高。个股层面，新易盛、中际旭创等通信龙头融资买入额均破百亿，宁德时代、中芯国际、阳光电源等行业标杆也备受青睐。前十热门标的集中于科技制造领域，多为具备核心技术与产业地位的龙头企业，杠杆资金布局方向与国家产业升级路径高度一致，展现出对优质资产的坚定信心。