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AI爆发催生内存争夺战
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AI热潮正将焦点从算力芯片转向数据存储硬件，内存成为新战场。随着人工智能模型不断升级，对高带宽内存的需求激增，美光、SK海力士和三星等内存巨头迎来关键机遇。过去一年，美光股价飙升近240%，市盈率却仅9.9倍，远低于英伟达和标普500指数，估值优势明显。其核心动力来自高带宽内存（HBM），这项技术专用于AI训练，预计到2028年市场规模将达千亿美元，年均增速高达40%。华尔街分析师直言，当前美光的股价如同“白菜价抢到限量藏品”，潜力巨大。
韩国SK海力士则是英伟达HBM的主要供应商，预计未来几年市场份额稳定在六成左右，甚至有望在2026年凭借HBM4技术提升至七成。不过高度集中的产能也带来风险，一旦无法跟上需求节奏，领先地位可能动摇。另一匹黑马是闪迪，作为NAND闪存龙头，它在边缘AI领域作用凸显，自动驾驶、机器人等本地化智能设备都依赖其存储技术。尽管内存行业前景火热，但本质仍是可替代性强的大宗产品，短期缺货推高价格，长期仍面临竞争压价压力，繁荣背后暗藏变数。
