港股科技股强势反弹引爆行情

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2026年首个交易日，港股强势开局。恒生指数全周涨2.0%，科技指数飙升4.3%，涨幅集中在周五单日。值得注意的是，当日A股休市，南向资金未开闸，主导行情的是海外与本地资本。这释放出关键信号：此前港股疲软并非外资全面撤退，而是南向资金阶段性流出所致。华泰证券指出，当前市场情绪已触底，资金面压力逐步缓解。壁仞科技登陆港股首日盘中暴涨超110%，带动半导体板块集体走强，华虹半导体、中芯国际纷纷跟涨。昆仑芯分拆上市也推升百度股价大涨9.4%。优质IPO非但未抽血，反而成为情绪催化剂。

市场正迎来多重利好共振。自2025年11月下旬以来，恒生科技指数累计反弹超6%，情绪指标虽仍处低位，安全边际充足。一季度往往是南向资金回流窗口期，叠加美联储宽松预期升温，“Fed put”效应仍在，上半年行情值得期待。配置方向上，科技主线需从估值修复转向业绩兑现，重点聚焦国产AI硬件、半导体设备与材料环节。资源端锂铜等上游品种受益于能源转型与产能反转，性价比凸显。出行链在政策支持与需求回暖下盈利弹性增强，酒店航空OTA龙头值得关注。部分本地生活企业经历深度调整，估值处于历史底部，若消费信心回升，存在困境反转机会。