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科技股将迎强势反弹
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近期市场风向突变，资金从科技股转向工业、周期类股票及受益于降息预期的资产，大型科技股接连承压。数据显示，过去一个月工业ETF（XLI）上涨2.8%，而科技ETF（XLK）微跌0.33%。尽管科技板块去年整体表现亮眼，但年末抛售潮让前景蒙上阴影。摩根士丹利投资管理部高级组合经理安德鲁·斯利蒙却提出反向观点：科技股正酝酿强势反弹。
他认为，当前科技巨头估值合理，股价疲软并非基本面恶化所致，而是资金短期追逐“更安全”标的的结果。关键在于——盈利并未崩塌。“科技七巨头”去年三季度利润增速达18.4%，远超标普500其余公司，预计2025年四季度仍将保持近20%的增长。反观工业股，估值扩张依赖未来盈利兑现，而科技股则是盈利强劲却未获定价。斯利蒙引用格雷厄姆名言强调：市场短期是投票机，长期是称重机。情绪终会退潮，价值终究回归。他对AI相关IPO或发债冲击市场的担忧也持否定态度，认为2026年影响有限。
