2025年券商罚单超300张

2025年证券业监管持续加码，全年累计开出券商罚单326张，涉及73家券商，高压态势与精细化监管特征愈发鲜明。经纪业务成重灾区，相关罚单占比超三成，违规集中在第三方招揽、投顾失范等“最后一公里”环节；投行业务则推行全链条追责，从IPO保荐到持续督导，质控、内核、高管均被纳入责任范围，债券承销监管标准已向IPO看齐。从业人员炒股屡禁不止，年内两起亿元级罚单引人注目——展翔案罚没1.59亿元，国泰君安前副总裁陈某涛被“没一罚二”合计1.35亿元并遭市场禁入。监管手段也日益穿透化，通过IP追踪、资金流分析精准锁定代持账户，技术查违能力显著提升。

地方监管中，浙江证监局以37张罚单居首，上海紧随其后，江浙沪、珠三角成为罚单高发区，与区域金融活跃度高度关联。深交所开出29张罚单，数量近乎上交所两倍。中信证券以11张罚单位居机构之首，多家头部券商亦在列。典型案件显示，财务顾问失职、内幕交易、未勤勉尽责等问题频发，四人被列为“不适当人选”，五年内禁任关键岗位。监管闭环机制成型，九成以上罚单要求限期整改，部分需内部追责并公示。分类评价挂钩处罚，劣币受压、良币受益格局初显。展望未来，高压监管不会松动，科技赋能与合规体系建设将成为行业净化主引擎。