甲骨文激进扩张引爆债务危机

甲骨文激进押注人工智能，正让其债务状况成为市场焦点。财报显示，公司云业务收入未达预期，同时宣布年度资本开支增加150亿美元，未来租赁承诺更暴增至2480亿美元，主要用于数据中心和算力扩张。这一连串动作引发投资者对AI泡沫的警惕。尽管营收整体接近预期，订单增长依然强劲，但信用风险指标已升至16年高位，股价也遭遇近11个月最大跌幅，市场信心明显承压。

分析师指出，甲骨文几乎全靠举债融资，回报周期却模糊不清，令人不安。管理层虽强调维持投资级评级，借款规模或低于千亿美元预测，但缺乏股权融资信号，令杠杆担忧难解。若想稳住局面，公司需明确减债路径、调整股息，或释放发行新股的可能性。眼下，新债持续发行叠加AI前景不确定性，信用压力短期内难以缓解，类似风险也在其他AI热门企业中蔓延。