甲骨文资本开支激增吓崩股价

甲骨文最新财报引发市场震动。2026财年第二季度，公司自由现金流跌至-100亿美元，资本支出高达120亿美元，主要用于数据中心的创收设备采购。尽管高管反复强调，这些投入集中在可快速变现的硬件而非地产电力，并通过客户自带芯片、供应商租赁等模式降低融资压力，同时承诺维持“投资级债务评级”，但市场仍不买账。更让投资者担忧的是，由于新增订单将加速转化为收入，公司预计2026财年资本支出将比此前预测再增150亿美元。消息一出，股价盘后应声暴跌11.53%。

亮眼数据同样不少：总营收达161亿美元，同比增长13%；云服务收入翻倍增长至80亿美元，占总收入一半，其中GPU相关云收入猛增177%。剩余履约义务（RPO）飙至5233亿美元，同比暴涨433%，主要来自与Meta、英伟达等大单合作。云数据库多云使用量激增817%，专属区域和合金计划使用量增长69%。客户如优步、T-Mobile已在OCI上实现百万级核心调用。管理层还透露，巴西电信基于甲骨文AI基础设施构建的账单对比代理，已使问题解决速度提升18%。强劲需求背后，是甲骨文在AI基建、多云布局和行业应用上的全面发力。