港股卖空潮退 港股迎来回暖

港股市场近期迎来回暖迹象，自上周五强劲反弹后，投资者情绪明显好转。卖空数据大幅回落，11月20日全市场卖空金额为588.05亿港元，到27日已降至366.39亿，降幅接近四成。参与卖空的个股数量也从840家减少至795家，显示市场看空氛围显著降温。

科技股成为信心修复的领头羊。阿里巴巴卖空比例由21.97%降至16.86%，卖空股数和金额均缩水超四成。腾讯控股卖空比例从17.57%下滑至9.90%，卖空金额更是从25.45亿港元骤降至9.42亿，跌幅达63%。两大巨头的做空压力明显缓解，反映资金对科技板块重拾信心。

这一轮卖空退潮背后，是政策利好、估值低位与资金流入共同作用的结果。内地对平台经济释放支持信号，房地产纾困措施接连落地，提振了经济预期。港股长期处于历史低估值区间，吸引价值资金进场。南向资金持续净买入，叠加恒指突破关键点位，技术形态转强，进一步压缩了做空空间。

卖空减少往往是市场触底的先行指标，说明悲观情绪正在消散。尽管后续仍需关注宏观数据与全球流动性变化，但当前政策与估值双轮驱动下，港股修复行情具备延续基础。