金价今年飙升近57%冲击5000美元

金价今年涨势惊人，累计涨幅接近57%，创下数十年来最佳表现之一。推动黄金一路狂飙的因素包括全球央行加大购金力度、通胀高企、美国财政赤字扩大，以及投资者对经济前景和地缘局势的担忧。伦敦现货黄金目前报4146.86美元\/盎司，多家机构预测涨势还将延续。美银预计明年金价将冲上5000美元，较当前水平上涨约20%；高盛分析师认为年底有望达4900美元，德意志银行则给出2026年目标价4950美元。共同观点是：只要支撑因素不变，黄金仍有强劲上行动力。

央行购金成为关键驱动力。俄乌冲突后，多国意识到外汇储备安全的重要性，纷纷增持黄金以实现资产多元化。与此同时，全球货币政策转向宽松，美联储预计明年降息75个基点，其他主要央行也将跟进，这将降低持有无收益黄金的机会成本，并加剧对货币贬值的担忧。此外，黄金市场体量较小，ETF规模仅为美国国债市场的七十分之一，意味着资金流入容易引发价格快速上升。尽管短期可能出现回调，但技术面显示调整已基本完成。若股市波动加剧或降息不及预期，黄金可能承压，但整体趋势依然看涨。汇丰虽相对保守，仍预测2026年金价将在3600至4400美元区间运行，长期乐观情绪未改。