甲骨文CDS飙升至三年高位

甲骨文的债务风险正引发市场高度关注。摩根士丹利最新报告指出，其五年期信用违约互换（CDS）已攀升至125个基点，逼近三年来最高水平。融资缺口扩大、资产负债表膨胀以及技术迭代压力，让这家数据库巨头在人工智能竞赛中承受巨大资金负担。若管理层未能及时披露清晰的融资计划，CDS可能短期内突破150基点，甚至逼近200基点的历史高位。当前市场对冲情绪升温，银行和投资者纷纷押注信用恶化风险，交易活跃度显著上升。

作为AI基建热潮中的关键玩家，甲骨文近期密集融资动作加剧了信贷市场的担忧。9月发行180亿美元债券后，又通过银团获得180亿美元贷款用于建设新墨西哥州数据中心，还牵涉Vantage Data Centers超380亿美元的项目融资。这些以甲骨文为租户的贷款成为CDS交易激增的重要推手。随着对冲需求持续，其CDS表现已弱于大盘指数，债券价格也明显跑输同业。尽管股价近日小幅反弹，但本月累计跌幅仍达21%。市场期待其在 upcoming 财报会上释放更多资本支出与融资细节，以稳定信心。